안녕하세요 단아맘 돈공부 입니다.
오늘은 만기수익률에 대해 공부 했습니다.
근데 , 수포자인 저는 이 한개 내용을 이해하는데 틈틈히 머리 아프면 쉬고, 쉬다가 시간나면 또 하고
이러다 보니 2일 이나 걸렸답니다 ㅎㅎ
그래서 최대한 쉽게 , 단아맘 기억법으로 정리해보겠습니다.
[정의]
채권의 시장가격과 미래 현금흐름의 현재가치를 일치시켜주는 할인율.
(한글 단어는 다 이해가 갈 만한 단어들인데, 문장이 무슨말인지 백번 읽어도 이해가 안되는 사람 손!! ㅎㅎ)
[단아맘 기억법]
일단 제일 쉬운 설명 방식으로 결론부터 말씀드리겠습니다.
만기수익률을 이해하기 위해 알아햐 하는것:
첫째:채권은 액면가 (즉 채권수표에 적힌 금액)이 있지만, 금리가 변하면, 채권가격은 달라집니다.
예를 들어 아래 채권 보시면 , 1000달러가 바로 액면가 입니다.
하지만, 이 채권을 샀을때 이자를 5%주는데,
지금처럼 은행금리가 막 오르는 시기인데 게다가
은행금리가 20%라고 생각해보세요.
여러분들은 그럼 이 채권을 사서 5%이자를 벌건가요?아님 은행20%예금에 넣을건가요?-->당연히 누구나 채권을 안 사고 은행예금들겠죠.
그래서 ,이 채권을 파는 쪽에서는
"내가 액면가는 1000달러지만, 할인해서 줄게! 우리 채권 사주라!!!!!"
이러면서 채권가격이 하락하는겁니다.
결론만 다시:
1.앞에 공식에 의해서 채권가격은 만기수익률과 반대로 움직인다.
즉,채권가격이 높으면, 만기수익률은 작아진다.
다시말해, 만기수익률을 높일려면 채권을 싼가격에 사야 한다.
2.채권 가격은 시중금리등 여러요소로 인해 변동할 수 있다.
기억해야 할것:금리가 오르면 채권 가격은 하락한다.
반대로 금리가 내리면 채권가격은 상승한다.
자. 이제 공식을 보면서 다시 정리해보겠습니다.
액면가 1000달러. 이자는 5%, 3년 만기인 채권 을 예시로 들어보겠습니다.
채권이란 중도해지 할 수 없는 예금이라고 생각해주세요.
즉 A가 위의 채권을 1000달러에 샀을때, 3년동안 아래와 같이 현금을 받을수 있어요.
1년후:1000달러의 5%=50달러
2년후:1000달러의 5%=50달러
3년후:1000달러의 5%=50달러 & 원금 1000달러(채권구매한 원금 돌려받음)
즉 , 죽었다 다시 깨어나도, 세상이 멸망하지 않는한,
A는 위의 채권을 1000달러에 구매하고 나서 -> 3년후 50+50+50+1000=1150달러 를 받습니다.
이걸 미래의 현금흐름 이라고 합니다! 기억할것:미래현금흐름 값은 죽었다 깨도 변하지 않는다!!!!!
아래 공식을 보시고 설명을 봐주세요.공식을 계산하는 법은 몰라도 됩니다.
이제 다시 맨위에 결론을 읽어보세요.
채권 가격은 시장에 의해 결정되고 신용등급 및 현재와 미래의 금리변화에 따라 변동될 수 있습니다.
만기수익률(YTM=Yield To Maturity)은 채권 가격이 액면가와 달라진 시점의 수익률을 측정합니다.
진짜 고민하고 쓰고 지우고 반복했으나 이해하는데 도움이 되셨으면 좋겠습니다!
이상 단아맘돈공부 였습니다.
오늘도 알찬~~ 하루 보내십시오!!
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